Dans un environnement économique où l’épargnant recherche à la fois du rendement, de la sécurité et du sens, l’investissement en actions demeure un pilier incontournable de la création de patrimoine à long terme. Pourtant, l’accès aux marchés financiers peut sembler complexe, coûteux ou réservé à une élite. C’est précisément pour répondre à cette double exigence de performance et de démocratisation que le Livret Bourse Investissements (LBI) s’est imposé depuis sa création en 1972 comme une solution de référence.
En tant que SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, le LBI offre une porte d’entrée unique vers une gestion professionnelle de conviction, en s’appuyant sur l’expertise reconnue de DNCA Finance. Éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA), il permet de capter le potentiel des marchés actions européens tout en bénéficiant d’un cadre fiscal optimal.
Fondé sur une philosophie d’investissement durable (classé Article 8 SFDR et labellisé ISR), le LBI se distingue par sa flexibilité remarquable : une accessibilité sans aucun minimum de souscription et une liquidité totale garantie par 0 % de frais de sortie. L’ambition du LBI est claire : offrir à chaque épargnant, quel que soit son niveau de capital ou de connaissance, un véhicule d’investissement robuste, transparent et aligné sur les enjeux de demain, pour construire sereinement son avenir financier.
Une solution ouverte à tous : simplicité, flexibilité, accessibilité
L’un des freins majeurs à l’investissement en bourse réside souvent dans la perception d’une barrière à l’entrée, qu’elle soit financière ou technique. Le Livret Bourse Investissements (LBI) a été conçu pour démanteler ces obstacles. Sa caractéristique la plus distinctive est l’absence totale de minimum de souscription. Qu’il s’agisse d’investir quelques dizaines d’euros ou plusieurs milliers, la porte du LBI est ouverte à tous les profils d’épargnants.
Cette accessibilité révolutionne l’approche de l’épargne. Elle permet notamment la mise en place de versements programmés, une stratégie reconnue pour sa redoutable efficacité à long terme. En investissant un montant fixe à intervalles réguliers (par exemple, mensuellement), l’épargnant lisse son prix d’acquisition et réduit l’impact de la volatilité des marchés. Il n’a plus à se soucier du « bon moment » pour investir ; il construit son capital méthodiquement, brique par brique.
Au-delà de la simplicité d’entrée, le LBI brille par sa flexibilité de sortie. Dans un monde où les projets de vie peuvent évoluer, la liquidité de l’épargne est primordiale. Le LBI l’a parfaitement intégré en n’appliquant aucuns frais de sortie (0 % de frais de rachat). L’épargnant reste maître de son capital et peut effectuer des retraits à tout moment, sans pénalité. Cette souplesse offre une tranquillité d’esprit inestimable.
Si des frais d’entrée de 2 % maximum sont prévus, il est à noter que de nombreux distributeurs et conseillers, conscients de l’intérêt de la solution, les réduisent à 0 %, renforçant encore l’attractivité du produit.
Cette combinaison unique (0 € minimum, 0 % de frais de sortie, versements libres ou programmés) fait du LBI un outil universel. Il est idéal pour un jeune actif souhaitant effectuer ses premiers pas en bourse de manière encadrée et performante. Il est tout aussi pertinent pour un investisseur chevronné qui y verra un fonds de portefeuille solide, un pilier stable pour diversifier ses actifs au sein de son PEA.
Le cadre fiscal du PEA : maximiser le rendement net dans la durée
Investir est une chose, conserver les fruits de cet investissement en est une autre. La performance d’un placement ne se mesure pas seulement à son rendement brut, mais bien à ce qu’il reste à l’épargnant après fiscalité. C’est là que l’éligibilité du Livret Bourse Investissements (LBI) au Plan d’Épargne en Actions (PEA) prend tout son sens.
Le PEA est, en France, l’enveloppe fiscale la plus avantageuse pour investir en actions européennes. Son mécanisme est simple et puissant : il vise à récompenser la patience et la vision à long terme.
Concrètement, pour tout PEA détenu depuis plus de cinq ans, l’intégralité des gains réalisés est exonérée d’impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux (actuellement de 17,2 %) restent dus lors d’un retrait. Comparé à un compte-titres ordinaire, où les plus-values et les dividendes sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % (ou, sur option, au barème de l’impôt sur le revenu), l’avantage fiscal est considérable.
Le LBI, en tant que moteur de performance au sein de cette enveloppe, permet d’exploiter pleinement ce potentiel. Les dividendes versés par les entreprises détenues en portefeuille, ou les plus-values réalisées par la gestion active de DNCA Finance, ne subissent aucune friction fiscale tant qu’ils restent au sein du PEA. Ils sont immédiatement et intégralement réinvestis (dans le cas de la part de capitalisation RC), venant gonfler le capital de base et générer à leur tour de nouveaux gains. C’est le principe vertueux des intérêts composés, dont la puissance est ici démultipliée par l’absence d’imposition annuelle.
Pour l’épargnant, cette optimisation fiscale transforme radicalement la trajectoire de son patrimoine. Un projet de long terme, comme la préparation de la retraite, le financement des études des enfants ou la constitution d’un capital en vue d’une transmission, trouve dans le couple LBI/PEA un allié de premier choix. Il permet de viser une performance nette supérieure, en mettant le temps et la fiscalité de son côté.
Une gestion d’excellence signée DNCA Finance
Le LBI n’est pas un simple produit ; c’est un service de gestion déléguée. En souscrivant au LBI, l’épargnant confie son capital à l’une des sociétés de gestion les plus respectées de la Place de Paris : DNCA Finance. Affiliée à Natixis Investment Managers, DNCA Finance gère plusieurs dizaines de milliards d’euros et s’est bâtie une réputation d’excellence fondée sur une approche de conviction et une analyse fondamentale rigoureuse.
Le LBI est une SICAV dite « nourricière ». Cela signifie qu’elle investit la totalité de son actif dans un fonds « maître », en l’occurrence le fonds DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. L’épargnant bénéficie ainsi directement de l’expertise de l’équipe de gestion dédiée à cette stratégie.
L’approche de DNCA Finance est résolument active. Il ne s’agit pas de répliquer passivement un indice boursier, mais bien d’aller chercher la performance là où elle se trouve, en sélectionnant méticuleusement les entreprises qui composeront le portefeuille. Ce processus de sélection (le stock-picking) est au cœur du savoir-faire de la société de gestion.
Les gérants s’appuient sur une analyse fondamentale approfondie pour identifier des sociétés de « qualité ». Cette notion de qualité est centrale et repose sur des critères stricts :
- Des modèles économiques robustes : L’entreprise doit posséder des avantages concurrentiels durables (un « moat ») qui lui permettent de protéger ses marges et de croître de manière rentable sur le long terme.
- Des bilans sains : La préférence est donnée aux sociétés peu endettées, générant des flux de trésorerie (cash-flows) importants et prévisibles.
- Un management crédible et aligné : La qualité de l’équipe dirigeante, sa vision stratégique et son alignement avec les intérêts des actionnaires sont des points d’analyse cruciaux.
Cette gestion de conviction, disciplinée et déconnectée des modes éphémères, vise à construire un portefeuille résilient, capable de traverser les cycles économiques tout en capturant le potentiel de valorisation des plus belles entreprises européennes.
La philosophie Quality GARP et les « dividend growers »
Au cœur de la stratégie du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower se trouve une philosophie d’investissement éprouvée : le « Quality GARP », couplé à une recherche active de « dividend growers ».
Quality GARP (Growth At a Reasonable Price) : Cet acronyme, qui signifie « Croissance à un Prix Raisonnable », définit une approche équilibrée. Elle se situe à mi-chemin entre l’investissement « Value » (rechercher des actions décotées, parfois à juste titre) et l’investissement « Growth » (rechercher la croissance à tout prix, souvent en payant des valorisations très élevées).
L’approche GARP, telle que pratiquée par DNCA, consiste à identifier des entreprises de croissance (le « G ») mais sans jamais surpayer leur valorisation (le « Reasonable Price » ou « RP »). Les gérants recherchent des sociétés dont le potentiel de croissance des bénéfices n’est pas encore pleinement intégré dans le cours de l’action. C’est une stratégie pragmatique qui vise à acheter de la qualité à un prix juste.
Les « Dividend Growers » : La seconde pierre angulaire de la stratégie est la focalisation sur les « cultivateurs de dividendes ». Il ne s’agit pas de rechercher les dividendes les plus élevés à un instant T – un rendement très élevé peut parfois masquer des difficultés futures (un « value trap »). Il s’agit plutôt d’identifier les entreprises capables d’augmenter leur dividende de manière régulière et durable, année après année.
Pourquoi est-ce si important ? Une entreprise qui augmente constamment son dividende envoie un signal extrêmement puissant au marché. Cela démontre :
- Sa confiance dans ses perspectives futures.
- La solidité de son modèle économique et de sa génération de trésorerie.
- Une discipline de gestion rigoureuse dans l’allocation de son capital.
Pour l’investisseur, les bénéfices de cette approche sont multiples. Il obtient un « rendement total » (Total Return) composé à la fois de la valorisation potentielle du capital (la croissance de l’action) et du flux de dividendes croissants. Ces dividendes, qu’ils soient réinvestis (via la part RC) ou distribués (via la part RD), agissent comme un moteur de performance régulier et offrent une meilleure visibilité sur le rendement à long terme. Cette stratégie démontre également une forte résilience, les sociétés de qualité ayant tendance à mieux résister dans les phases de marché plus incertaines.
ISR et engagement durable : Article 8 SFDR et Label ISR
La performance financière ne peut plus, aujourd’hui, être décorrélée de la responsabilité sociétale et environnementale. Les épargnants sont de plus en plus nombreux à vouloir donner du sens à leur argent, en s’assurant que leur capital contribue à un avenir plus durable. Le LBI répond parfaitement à cette attente.
Le fonds est classé Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds promeut activement des caractéristiques environnementales et/ou sociales. Il ne s’agit pas d’un simple « verdissement » de façade ; la prise en compte des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) est intégrée au cœur même du processus de gestion.
En complément, le LBI bénéficie du prestigieux Label ISR (Investissement Socialement Responsable), un label d’État français qui garantit un processus de sélection et de gestion rigoureux et transparent.
Concrètement, l’équipe de gestion de DNCA Finance applique une double analyse. À l’analyse financière traditionnelle (GARP, dividend growers) s’ajoute une analyse extra-financière propriétaire. L’univers d’investissement est filtré selon une logique « best-in-universe » : l’objectif est de sélectionner, dans chaque secteur d’activité, les entreprises les plus vertueuses sur les plans environnemental, social et de gouvernance.
Une notation minimale est exigée pour qu’une entreprise puisse entrer en portefeuille. Cette approche permet d’exclure les acteurs les moins performants en matière de RSE (Responsabilité Sociétale des Entreprises) et de privilégier ceux qui ont intégré la durabilité dans leur stratégie.
Il existe une cohérence profonde entre la recherche de « qualité » financière et la sélection ESG. En effet, une entreprise dotée d’une excellente gouvernance (le « G » de ESG), qui prend soin de ses collaborateurs (le « S ») et qui gère efficacement son empreinte environnementale (le « E »), est souvent une entreprise mieux gérée, plus résiliente et plus innovante. En choisissant le LBI, l’épargnant n’a pas à choisir entre performance et engagement. Il investit dans une solution qui allie la création de valeur financière à long terme et la contribution à une économie plus responsable.
Deux modes de revenus pour des objectifs différents : RC (capitalisation) vs RD (distribution)
Parce que chaque épargnant a des objectifs patrimoniaux uniques, le Livret Bourse Investissements (LBI) se décline en deux parts distinctes, offrant deux modes de gestion des revenus adaptés à des stratégies différentes.
Part RC (Capitalisation) – ISIN FR0000287955
La part de capitalisation (RC) est conçue pour les investisseurs qui ont un horizon de temps long et qui visent la croissance maximale de leur capital.
Avec cette part, tous les revenus générés par le portefeuille (dividendes perçus, plus-values réalisées) ne sont pas versés à l’investisseur. Ils sont automatiquement et intégralement réinvestis au sein même du fonds. Ce mécanisme permet de tirer pleinement parti de la puissance des intérêts composés. Les gains d’hier génèrent les gains de demain, créant un effet « boule de neige » qui accélère la valorisation du capital sur la durée.
Pour qui ? C’est la part idéale pour se constituer un capital en vue de la retraite, financer un projet majeur dans 10 ou 15 ans, ou simplement faire fructifier son patrimoine sans avoir besoin de revenus complémentaires immédiats.
Part RD (Distribution) – ISIN FR0013516291
La part de distribution (RD) est, à l’inverse, destinée aux épargnants qui recherchent un complément de revenu régulier, tout en maintenant leur capital investi sur les marchés actions.
Avec cette part, les revenus nets perçus par le fonds (essentiellement les dividendes des actions détenues) sont distribués à l’investisseur, généralement sur une base annuelle. L’argent est alors versé sur le compte espèces du PEA de l’épargnant, qui peut choisir de le retirer (sans fiscalité sur le revenu si le PEA a plus de 5 ans) ou de le réinvestir selon ses besoins.
Pour qui ? C’est la solution privilégiée pour les retraités souhaitant une rente complémentaire, ou pour toute personne ayant atteint son objectif de capital et désirant désormais en percevoir les fruits sans avoir à vendre ses parts.
Le choix entre ces deux parts offre une modularité essentielle, permettant au LBI de s’adapter parfaitement au cycle de vie patrimonial de chaque investisseur.
Des indicateurs de performance à l’appui
La robustesse de la philosophie de gestion du LBI, combinant l’expertise de DNCA Finance, l’approche Quality GARP et l’engagement ISR, se traduit par des résultats concrets. La stratégie a démontré sa capacité à naviguer dans différents environnements de marché, en visant une création de valeur régulière pour les souscripteurs.
À titre d’illustration, la performance du fonds s’élevait à +5,55 % sur l’année 2024 (données de performance au 4/11/2025).
En adoptant une perspective à moyen terme, la performance cumulée sur 3 ans atteint environ +15,98 %.
Ces chiffres témoignent de la pertinence de la sélection de valeurs de qualité, axées sur la croissance régulière de leurs dividendes. Elles illustrent la capacité de la gestion à générer une performance positive, en ligne avec les objectifs de valorisation du capital à long terme.
Il convient de noter, comme pour tout investissement en actions, que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et que le capital n’est pas garanti. La valeur d’un investissement est sujette aux fluctuations des marchés et peut varier à la hausse comme à la baisse.
Le conseil de l’expert agréé
S’orienter dans le monde de l’investissement requiert de l’information, mais aussi de l’accompagnement. Faire appel à un professionnel agréé permet de valider ses choix et de les inscrire dans une stratégie patrimoniale globale. Nous avons interrogé Pascal BERARDI, conseiller expert et courtier agréé par l’ORIAS, pour son avis sur le LBI.
« Le LBI représente une solution d’investissement remarquable pour l’épargnant PEA. En combinant la gestion experte de DNCA sur des valeurs de croissance de qualité et le cadre fiscal avantageux du PEA, il permet de construire une performance solide sur le long terme. C’est l’outil idéal pour qui vise une valorisation significative de son capital à un horizon de 5 ans et plus, tout en bénéficiant de la souplesse et de l’accessibilité du produit. »
Pour un diagnostic personnalisé ou pour étudier l’intégration du LBI dans votre patrimoine, vous pouvez contacter directement l’expert :
Pascal BERARDI
- Site Web : https://www.pascal-berardi.com
- Téléphone : 01 85 09 74 39
- Email : contact@pascal-berardi.com
- Adresse : 194 Rue de Stalingrad, Le Tempora, 38100 Grenoble, France
- N° ORIAS : 16004293 (Vérifiable sur www.orias.fr)
- SIREN : 519 488 241
Pourquoi choisir LBI maintenant ?
Dans une période de taux d’intérêt durablement bas et d’inflation persistante, laisser son épargne dormir sur des supports non rémunérateurs équivaut à une perte de pouvoir d’achat. L’investissement en actions de qualité, via une solution encadrée et performante, est plus que jamais une nécessité pour dynamiser son patrimoine.
Le Livret Bourse Investissements (LBI) synthétise les réponses aux attentes de l’épargnant moderne :
- L’Accessibilité : Avec 0 € de minimum de souscription, il ouvre la gestion de qualité à tous.
- La Flexibilité : Avec 0 % de frais de sortie, l’épargne reste disponible.
- L’Expertise : La gestion est déléguée à DNCA Finance, un acteur majeur reconnu pour son sérieux et sa philosophie GARP éprouvée.
- La Fiscalité : L’éligibilité au PEA maximise le rendement net après 5 ans.
- Le Sens : Le Label ISR et la classification Article 8 alignent l’investissement sur des valeurs durables.
- Le Potentiel de rendement : La stratégie des « dividend growers » vise une performance régulière sur le long terme.
Fort de son histoire débutée en 1972 et résolument tourné vers l’avenir, le LBI n’est pas un simple fonds, c’est un partenaire de confiance pour la croissance de votre patrimoine. Que ce soit pour ouvrir un premier PEA, diversifier un portefeuille existant ou préparer activement sa retraite, le LBI constitue une solution centrale et performante.
Pour en savoir plus ou pour débuter votre investissement, il est recommandé de se rapprocher d’un conseiller professionnel comme M. Pascal Berardi, ou de contacter directement les équipes du LBI.
Coordonnées et mentions utiles
LBI – Livret Bourse Investissements
- Adresse : 19 Place Vendôme, 75001 Paris, France
- Téléphone : 01 85 09 74 39
- Email : contact@lbi.finance
- Site Web : https://www.lbi.finance
Informations légales et produit :
- Forme juridique : Fonds à forme sociétale à conseil d’administration
- RCS : 722 060 464 R.C.S. Paris
- Capital social : 3 048 980,30 €
- Nature du produit : SICAV (OPCVM) nourricière de droit français.
- Éligibilité : Plan d’Épargne en Actions (PEA).
- Société de gestion (par délégation) : DNCA Finance (Affiliée Natixis Investment Managers).
- Fonds maître : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186).
- Classification durable : Article 8 (SFDR) et Label ISR.
- ISIN Part RC (Capitalisation) : FR0000287955
- ISIN Part RD (Distribution) : FR0013516291